Paramount contourne Netflix, propose 108,4 milliards de dollars en espèces pour l'acquisition de Warner Bros Discovery

Paramount Challenges Netflix With $30-per-share All-cash Bid For Warner Bros. Discovery

Paramount a lancé une offre de rachat de Warner Bros. Discovery (WBD), face à celle de Netflix. Le studio de David Ellison propose 108,4 milliards de dollars, contre 82,7 milliards pour Netflix. Netflix offrait 27,75 dollars par action pour racheter Warner Bros. et ses actifs, dont HBO Max. Paramount vise, lui, l'ensemble du groupe, y compris CNN et Cartoon Network, avec une offre entièrement en numéraire, qui évite selon lui l'incertitude des actions et les lenteurs réglementaires. Netflix comptait contourner ces obstacles en se concentrant sur le cinéma, le streaming et le jeu vidéo. Paramount aurait fait six propositions à Warner Bros. Discovery en trois mois, toutes rejetées. Il a donc présenté sa dernière offre directement aux actionnaires et au conseil d'administration de WBD, en la disant supérieure à celle de Netflix. Paramount valorise Warner Bros. Discovery à 30 dollars par action, soit 18 milliards de plus que Netflix. Contrairement à l'offre de Netflix, en numéraire et en actions, la sienne est entièrement en numéraire, ce qui devrait selon lui séduire les actionnaires.

Paramount lance une offre audacieuse de 40,7 milliards de dollars en actions, obtenant l'acquisition de Warner Bros DiscoveryDespite antitrust debate and political influence

Pour financer l'opération et apaiser d'éventuelles inquiétudes de sécurité nationale, la famille Ellison et RedBird Capital ont garanti 40,7 milliards de dollars de fonds propres. Le reste vient de fonds souverains du Moyen-Orient, dont ceux de l'Arabie saoudite, d'Abou Dhabi et du Qatar, ainsi que d'Affinity Partners, dirigé par Jared Kushner. Paramount a aussi obtenu 54 milliards de dollars de prêts auprès de Bank of America, Citigroup et Apollo. Paramount précise que Jared Kushner et les fonds du Golfe n'auront aucun pouvoir de direction, ni siège au conseil d'administration. Pour convaincre les actionnaires de Warner Bros. Discovery, Paramount met en doute la promesse de Netflix d'obtenir le feu vert des autorités de la concurrence en 12 à 18 mois. Les actionnaires devront peser ce risque, la valeur des chaînes comme CNN et Cartoon Network et l'intérêt de détenir des actions Netflix. La politique s'invite aussi dans les négociations : le 8 décembre 2025, David Ellison, fils du fondateur d'Oracle Larry Ellison, a déclaré qu'un rachat de WBD par Netflix tuerait la concurrence à Hollywood. Le même jour, sur CNBC, il a laissé entendre que le président Donald Trump soutiendrait la meilleure offre. Donald Trump a ensuite déclaré : « Je connais bien ces entreprises. Je veux faire ce qui est juste. »

Vente d'actions audacieuse de 40,7 milliards de dollars de Paramount pour l'acquisition de Warner Bros DiscoveryDespite debate antitrust and political influence

Pour financer l'opération et apaiser d'éventuelles inquiétudes de sécurité nationale, la famille Ellison et RedBird Capital ont garanti 40,7 milliards de dollars de fonds propres. Le reste vient de fonds souverains du Moyen-Orient, dont ceux de l'Arabie saoudite, d'Abou Dhabi et du Qatar, ainsi que d'Affinity Partners, dirigé par Jared Kushner. Paramount a aussi obtenu 54 milliards de dollars de prêts auprès de Bank of America, Citigroup et Apollo. Paramount précise que Jared Kushner et les fonds du Golfe n'auront aucun pouvoir de direction, ni siège au conseil d'administration. Pour convaincre les actionnaires de Warner Bros. Discovery, Paramount met en doute la promesse de Netflix d'obtenir le feu vert des autorités de la concurrence en 12 à 18 mois. Les actionnaires devront peser ce risque, la valeur des chaînes comme CNN et Cartoon Network et l'intérêt de détenir des actions Netflix. La politique s'invite aussi dans les négociations : le 8 décembre 2025, David Ellison, fils du fondateur d'Oracle Larry Ellison, a déclaré qu'un rachat de WBD par Netflix tuerait la concurrence à Hollywood. Le même jour, sur CNBC, il a laissé entendre que le président Donald Trump soutiendrait la meilleure offre. Donald Trump a ensuite déclaré : « Je connais bien ces entreprises. Je veux faire ce qui est juste. »

Vote des actionnaires de Paramount pour l'acquisition de Warner Bros avant le 8 janvier (ou prolongation)

Les actionnaires voteront sur la transaction de Paramount avant le 8 janvier, mais cette date limite peut être prolongée. Le conseil d'administration de Warner Bros pèse actuellement ses options, mais les actionnaires détermineront finalement l'issue de la transaction.

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