Cours du dollar en hausse

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Le lundi 19 janvier, le dollar a augmenté de 0,16 % à R$5,3809 autour de 9h10, tandis que l’indice B3 de la Bourse de São Paulo a ouvert à 10h. Le sentiment du marché reflète les prévisions économiques brésiliennes, un jour férié aux États-Unis et les développements géopolitiques, avec les investisseurs surveillant les signaux de politique et de matières premières. Un rapport de J.P. Morgan Global Research prévoit que les États-Unis vont continuer à augmenter leur dépendance aux tarifs d’urgence, aux contrôles d’investissement et aux sanctions dans leur politique commerciale jusqu’en 2026. Ces mesures s’étendent au-delà des activités de cartel, avec des contrôles des exportations qui se élargissent et des programmes de sanctions qui visent de nouvelles zones du commerce. La mise en œuvre des restrictions d’investissement sortants affecte les stratégies commerciales et opérationnelles des entreprises. En conséquence, les entreprises renforcent leurs efforts de conformité commerciale en :Améliorant leur compréhension des chaînes d’approvisionnement multicouches.Rethinking la provenance des matériaux et la logistique de transport.Intégrant la prévision des droits de douane, des contrôles des exportations et des sanctions dans leurs budgets.Mis à jour les contrats pour minimiser le risque de violations indirectes et pour tenir compte de la volatilité des coûts et de l’exposition aux droits de douane.Attribuant spécifiquement les responsabilités relatives aux droits de douane.Alignant les divulgations publiques avec les risques matériels liés aux droits de douane et au commerce.

Flexibilité dans la stratégie commerciale sera cruciale en 2026. Le rapport Focus du Brésil fournit de nouvelles prévisions pour cette année, tandis que le rapport J.P. Morgan suggère que les consommateurs américains ont principalement Supporté l’augmentation des coûts des droits de douane. L’approche actuelle du gouvernement américain concernant le commerce et l’investissement diffère considérablement de celle de 2017, accordant maintenant la priorité aux avantages économiques intérieurs par rapport à l’engagement multilatéral via les ordres exécutifs et les pouvoirs d’urgence. Si de nouveaux droits de douane dépassent ceux de 2018-2019, ils pourraient avoir un impact significatif sur les prix des consommateurs. La recherche indique que les droits de douane antérieurs ont entraîné une augmentation quasi dollar pour dollar des prix des importations, avec une partie substantielle des coûts répercutée sur les consommateurs. Aujourd’hui, la situation économique reflète ces changements, avec certaines catégories affichant des taux de droits de douane largement supérieurs aux attentes précédentes, en particulier pour la Chine.

Flexibilité dans la stratégie commerciale sera cruciale en 2026. Le rapport Focus du Brésil fournit de nouvelles prévisions pour cette année, tandis que le rapport J.P. Morgan suggère que les consommateurs américains ont principalement Supporté l’augmentation des coûts des droits de douane. L’approche actuelle du gouvernement américain concernant le commerce et l’investissement diffère considérablement de celle de 2017, accordant maintenant la priorité aux avantages économiques intérieurs par rapport à l’engagement multilatéral via les ordres exécutifs et les pouvoirs d’urgence. Si de nouveaux droits de douane dépassent ceux de 2018-2019, ils pourraient avoir un impact significatif sur les prix des consommateurs. La recherche indique que les droits de douane antérieurs ont entraîné une augmentation quasi dollar pour dollar des prix des importations, avec une partie substantielle des coûts répercutée sur les consommateurs. Aujourd’hui, la situation économique reflète ces changements, avec certaines catégories affichant des taux de droits de douane largement supérieurs aux attentes précédentes, en particulier pour la Chine.

Cette approche commerciale et d’investissement révisée est plus affirmée, donnant priorité aux intérêts américains plutôt qu’à la coopération mondiale à travers un système mercantiliste, transactionnel, mettant l’accent sur le nationalisme économique et les outils de commerce basés sur la puissance militaire plutôt que sur la diplomatie douce. Ces changements proviennent de facteurs macroéconomiques, politiques et géopolitiques qui augmentent la complexité commerciale. Les droits de douane ont augmenté les coûts pour les entreprises, compliqué la prédiction des changements de tarifs et ralenti la prise de décision. Les perturbations continues des chaînes d’approvisionnement proviennent de conflits mondiaux, des réglementations sur les droits de douane évolutives et du contrôle des exportations accrues. Les entreprises font face à des exigences contradictoires en matière d’ESG et de DEI à différents niveaux, tandis que les problèmes liés au travail liés à l’immigration sont compliqués par les contrôles de visa stricts, l’augmentation de l’application et les attentes de conformité changeantes. Cependant, la déréglementation et le soutien politique sont évidents dans des secteurs tels que le pétrole, le gaz, le charbon, l’intelligence artificielle et les actifs numériques, tandis que les énergies renouvelables, les sciences de la vie et les chaînes d’approvisionnement automobile-commerce font face à une pression croissante. Les équipes juridiques et conformes opèrent dans un environnement où les changements politiques peuvent Significativement altérer les droits contractuels, les modèles de tarification, les stratégies d’investissement et les exigences de divulgation. Les organisations doivent rester informées sur les actions exécutives qui changent rapidement. De nombreuses entreprises abordent activement ces défis en mettant à jour leurs contrats pour tenir compte de la volatilité des coûts, de l’exposition aux droits de douane et des risques liés, ainsi qu’en alignant leurs divulgations publiques en conséquence.

Selon J.P. Morgan, une augmentation de 10 % des droits de douane américains, associée à des contre-mesures de la part de l’Europe et de la Chine, pourrait réduire le PIB américain de 1 %. Les droits de douane et l’incertitude liée aux politiques commerciales pourraient avoir un impact négatif sur le PIB mondial d’ici 2026, avec une moitié de la baisse du PIB attribuée à une réduction de la confiance des consommateurs due à l’augmentation de l’incertitude en matière de politique commerciale. CONTRAINTES :

Les droits de douane supplémentaires imposés par l’administration Trump sur la Chine ont porté le taux total à plus de 104 %. En réponse, la Chine a imposé un taux de 84 % sur les importations américaines. Nora Szentivanyi, économiste en chef global sénior de J.P. Morgan, estime que ce droit équivaut à une augmentation de l’impôt de 400 milliards de dollars pour les ménages et les entreprises américains avant les substitutions. Depuis le milieu du mois de mars, le yuan chinois (CNY) a augmenté de 1,6 % à 7,34, avec des prévisions d’une dévaluation plus importante en réponse aux droits de douane de Trump. J.P. Morgan Global Research a revu à la baisse la prévision de croissance annuelle de la Chine pour l’année 2025 à 4,4 %, soit une diminution de 0,2 point de pourcentage, en prévoyant que la baisse des exportations chinoises vers les États-Unis et une perspective économique mondiale plus faible ralentiront la croissance d’environ

Renforcement des tensions commerciales entre les États-Unis et l’Union européenne à propos du Groenland et une éventuelle réponse en matière de droits de douane

Aux États-Unis, le lundi est jour férié en l’honneur de Martin Luther King Jr., entraînant la fermeture du marché boursier et une liquidité réduite, avec une reprise des transactions le lendemain. Malgré ce jour férié, les marchés européens et les contrats à terme de Wall Street fonctionnent sous pression suite aux menaces du président Trump d’imposer 10% de droits de douane supplémentaires sur huit pays européens. En réponse, les pays de l’UE envisagent d’appliquer des droits de douane de 93 milliards de dollars aux États-Unis ou de limiter l’accès des entreprises américaines au marché de l’Union européenne alors que les tensions persistent concernant le Groenland. Source : G1.

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